守信娱乐官方网站-专项债规模持续高增长 基建项目推进效率有望好于预期

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  来源:财联社

  2020年拟安排地方政府专项债3.75万亿,同比+1.6万亿。截至7月5日,已发行22323亿元,占年度目标值的60%左右。华创证券分析师王彬鹏对2020年已发行的22323亿专项债项目明细作了详细统计,发现用于基建比例高达64%,其中公路铁路轨交约23%、水资源/生态环境约14%。专项债是推进地方政府债务显性化的重要探索之一,近年来政策倾斜性较为明显,专项债主导下,项目审批以及资金的使用、偿还都更具规范性,基建项目的推进效率预计会好于之前。

  截至5月24日,2020年累计审批投资13.14万亿,较去年同期增加143%。其中,3月连续四周单周值超万亿,为2016年以来首次,单月审批投资超6.5万亿,同样创近几年最高值。王彬鹏认为天量的审批和政策的加码往往相伴而生,基建作为经济托底的抓手势必要行动起来。

  从建筑板块估值来看,板块处于历史底部,具有一定安全边际。2013年至今,建筑板块市盈率在8.6倍-33.6倍之间,均值为14.5倍,当前板块整体估值在8-10倍之间震荡,已处于历史低点,具备一定安全边际。根据华创宏观组测算,在积极财政的助力下,全年基建增速可以达到12.9%~18.5%。若全年行业增速为12.9%(宏观组的测算区间下限),则6-12月复合增速将达到20.33%;即使保守估计,行业全年增速为10%,则6-12月的复合增速也有16.10%,而再进一步到月度增速来看,个别月份有望出现超预期的增速表现。

  相关公司:

  中国中铁:公司是中国乃至全球最大的多功能综合型建设集团之一,能够为客户提供全套工程和工业产品及相关服务。公司在基建建设、勘察设计与咨询服务、专用工程设备与零部件制造等领域处于行业领先地位。

  新疆交建:公司的主营业务为公路、桥梁、隧道、市政工程等基础设施的施工、勘察设计与试验检测,以及路桥工程施工主材料的贸易业务。

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责任编辑:逯文云

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